Все остальные параметры и стандарты устанавливаются биржей. Американский стиль – это опционный контракт, который может быть исполнен держателем в любой день до истечения срока. То есть, если погашение может быть произведено на протяжении всего времени до установленного дня, то опцион называют американским опционом. Пут дает право приобретателю опциона продать актив по определенной цене в течение определенного периода времени. Вести торговлю можно через сайт, мобильный клиент или биржевой терминал брокера, работающего со срочным рынком. Для сделок с опционами может понадобиться пройти тест у брокера, а в отдельных случаях — получить статус квалифицированного инвестора.
Страйк-цена и Срок Действия
Сейчас основными покупателями внебиржевого рынка являются крупные финансовые институты, которым необходимо хеджировать свои портфели и открытые позиции. Им могут быть нужны даты истечения, отличные от стандартных. Основными продавцами внебиржевых опционов являются в основном крупные инвестиционные компании. Биржевые опционы – это стандартные биржевые контракты. При заключении сделок участники торгов оговаривают только величину премии по опциону.
Вид опциона
Они дают право, но не обязанность, купить или продать ценные бумаги по заранее установленной цене в определенный срок. В данной статье мы рассмотрим основные виды опционов, их ключевые характеристики, а также способы применения в финансовых стратегиях. Про колл-опцион, цена базового актива которого выше цены исполнения, говорят, что он «в деньгах» или «при деньгах». Соответственно, для пут-опциона, это обратная ситуация, когда цена акций ниже цены исполнения опциона. Вы купили опцион с ценой исполнения (страйком) ₽ за премию 500 ₽. Так вы зафиксировали свое право купить акцию Х за ₽ до истечения срока опциона.
- Поэтому внутренняя стоимость опциона меняется при изменении цены базового актива.
- За свое право покупатель опциона уплачивает продавцу определенную сумму, которая называется опционной премией.
- Второй важный параметр, также непосредственно связанный с неопределённостью, — это время до истечения опциона.
- Стрэддл (от англ. straddle — «вести двойную игру») — это покупка колл- и пут-опционов с одинаковым страйком и датой истечения.
Активы, лежащие в основе таких соглашений, называют базовыми. А вот райтеры опционов обязаны покупать или продавать. Они дали обещание, и должны его выполнить, если этого захочет противоположная сторона. Делимся опытом, анализируем риски и ищем новые возможности для роста капитала. Вы владеете 100 акциями «А», которые купили по 350 рублей за штуку.
Через 30 дней после покупки акции подорожали до 16 рублей. У вас есть возможность исполнить опцион, но вы ожидаете дальнейшего роста. К концу второго месяца стоимость скорректировалась вниз до 14 рублей. К концу третьего месяца акции подорожали до 17 рублей. Вы исполняете контракт и зарабатываете по 2 рубля с акции без учёта премии. Предположим, вы приобрели колл-опцион на акции фирмы «В» со сроком экспирации три месяца.
Опционы: что это и как на них заработать
Особо удачные изобретения стали предлагаться на рынке в массовом порядке. Так возникли нестандартные (non-standard) или экзотические опционы (exotic options или просто exotics). Временем появления рынка экзотических опционов считается конец 80-х годов. Покупателя опциона обычно называют держателем или холдером, а продавца опциона называют райтером.
Внутренняя стоимость опциона
Получившаяся разница — это его доход, который при торговле расчетными опционами начисляется автоматически, без совершения самих сделок. То есть владелец колл‑опциона как будто покупает актив по страйк‑цене, а затем продает на бирже. То есть участник торгов может купить один контракт, и если он продаёт аналогичный контракт, то его позиция закрывается.
До этого дня опцион можно только перепродать на бирже другому участнику торгов. Если через месяц цена акций вырастет до ₽, вы сможете предъявить опцион к исполнению и зафиксировать доход. Премия опциона — это сумма денег, уплачиваемая покупателем опциона продавцу при заключении опционного контракта. Американский опцион может быть погашен в любой день до истечения срока опциона. То есть для такого опциона задаётся период, в течение которого покупатель может исполнить данный опцион.
Опционы по типу расчетов
Допустим, вы приобрели колл-опцион на акции компании «А» со страйком 400 рублей. Через некоторое время они подорожали до 480 рублей. Благодаря опциону вы купили акции по 400 рублей и тут же продали по 480 рублей. Тем самым вы заработали 80 рублей за каждую бумагу. То есть владелец пут‑опциона как будто покупает актив, а затем продает по страйк‑цене.
Если цена акций «Н» через 30 дней осталась ниже 7,2 тысячи рублей, опцион не исполняется, и вы получаете прибыль в виде премии 20 тысяч рублей. Вы приобретаете месячный колл-опцион со страйком 310 рублей и премией 15 рублей за акцию. Один опцион (100 акций) обходится вам в 1500 рублей.
Доход на опционе
Чтобы начать торговлю опционами, необходимо пройти тест у брокера на понимание принципа работы инструмента. Для отдельных сделок может потребоваться статус квалифицированного инвестора, предупредил Андрей Смирнов. За свое право покупатель опциона уплачивает продавцу определенную сумму, которая называется опционной премией. Биржевые опционы являются стандартными биржевыми контрактами, и их обращение аналогично фьючерсам (фьючерсным контрактам). Для таких опционов биржей устанавливается спецификация контракта.
- Сумма опциона «в деньгах», называется «внутренней стоимостью» опциона.
- Опционы на товары и акции используются уже несколько столетий.
- А в пут‑опционах — когда цена базового актива опускается ниже страйка.
- Если через две недели цена акций поднимается до 110 рублей, вы можете воспользоваться своим правом и купить акции по 100 рублей.
- Несмотря на все преимущества, опционы также несут определенные риски.
Спустя три недели бумаги выросли до 2,5 тысячи рублей. Вы можете исполнить контракт и заработать на опцион пут этом. Через неделю компания опубликовала плохие квартальные результаты, что привело к падению акций до 450 рублей. Вы можете исполнить контракт по цене 500 рублей, потеряв всего 3 рубля на акцию вместо 53 рублей.
Биржи предпринимают попытки сместить внебиржевую торговлю на биржевое рыночное пространство. Появились FLEX-опционы, условия по которым позволяют варьировать даты истечения и страйк-цены. Величина премии, обычно, устанавливается в результате выравнивания спроса и предложения на рынке между покупателями и продавцами опционов. В идеале премия должна быть такого размера, чтобы продавец и покупатель ничего не заработали и не потеряли. То есть опционом называют контракт, при котором предметом торга становится не сам актив, а право его преимущественной продажи или покупки.
Вы покупаете страховку от угона автомобиля и платите страховой компании фиксированную сумму. Если машину угоняют, страховая должна возместить вам убытки, связанные с потерей авто. Если машина осталась у вас, то вы теряете уплаченную сумму за страховку. То есть вы покупаете возможность переложить ответственность на другого человека или компанию. Опционы, как и фьючерсы, относятся к производным инструментам. Это не сами активы, а соглашения об их покупке или продаже на определённых условиях.
